A sada stvarno: Antropik podneo zahtev za izlazak na berzu Nasdak

Prema dokumentaciji predatoj američkoj Komisiji za hartije od vrednosti i berze (SEC), kompanija planira da izlista svoje akcije na berzi Nasdak pod simbolom ANT.

Proces javne ponude predvode investicione banke Goldman Saks i Morgan Stenli, zajedno sa konzorcijumom od još 20 banaka, dok će tačan broj ponuđenih akcija kompanije i postojećih akcionara biti objavljen u narednim podnescima.

Formalno predstavljanje inicijalne javne ponude investitorima trebalo bi da počne već u nedelji od 9. novembra, a IPO bi mogao da dostigne rekordne vrednosti.

U prvoj polovini 2026. godine Antropik je zabeležio prihode od 16,3 milijarde dolara, uz neto gubitak od 80,7 milijardi dolara usled ogromnih ulaganja u razvoj tehnologije.

U istom periodu prošle godine, prihodi Antropika su iznosili 1,2 milijarde dolara, uz gubitak od 13 milijardi dolara.

Planirani IPO dolazi u periodu pojačane neizvesnosti na Volstritu u vezi sa opravdanošću ogromnih ulaganja u veštačku inteligenciju i infrastrukturu potrebnu za njeno funkcionisanje, prenosi CNBC.

Investitori sve više preispituju da li će prihodi od AI usluga biti dovoljni da opravdaju očekivane troškove koji se mere bilionima dolara.

Pritisak se već odrazio na kompanije koje iznajmljuju računarske kapacitete i infrastrukturu za veštačku inteligenciju.

Akcije kompanija Kor viv (CoreWeave) i Nebijus izgubile su više od 30 odsto vrednosti tokom oktobra, dok su porasle zabrinutosti zbog kreditnog rizika u sektoru centara podataka.

A sada stvarno: Antropik podneo zahtev za izlazak na berzu Nasdak

Američka kompanija Antropik (Anthropic), kreator modela veštačke inteligencije Klod (Claude), zvanično je podnela Registaracioni izveštaj obrazac S-1 Američkoj komisiji za hartije od vrednosti i berze (SEC) radi inicijalne javne ponude akcija (IPO).

Kompanija planira da izlista svoje akcije klase A na berzi Nasdak Global Select Market pod simbolom ANT, dok broj akcija koje će ponuditi, kao i cenovni raspon, još nisu određeni.

Proces javne ponude predvode investicione banke Goldman Sachs, kao glavni knjigovođa ponude („lead left“), i Morgan Stanley, uz širi konzorcijum banaka. Prema dosadašnjim najavama, roadshow predstavljanje investitorima mogao bi da počne tokom nedelje od 9. novembra, a kotacija je očekivana tokom novembra; tržište spekulira o vrednosti kompanije od oko 1,5 do 2 biliona dolara.

Eksplozivan rast, ali i ogroman gubitak

U prvoj polovini 2026. godine Antropik je ostvario prihode od 16,29 milijardi dolara, što je rast od 1.304% u odnosu na 1,16 milijardi dolara u istom periodu 2025. godine. Operativni gubitak je u tom periodu iznosio 693 miliona dolara, što pokazuje da je osnovno poslovanje znatno bliže rentabilnosti nego što sugeriše neto rezultat.

Neto gubitak je, međutim, iznosio 80,7 milijardi dolara, naspram 12,9 milijardi dolara godinu ranije. Oko 72,4 milijarde dolara tog gubitka potiče iz računovodstvenog priznavanja promene vrednosti konvertibilnih dugova i drugih finansijskih instrumenata, čija vrednost je porasla zajedno sa procenom kompanije — dakle, nije reč pre svega o gotovinskom gubitku od poslovanja.

Istovremeno, Antropik signalizira da bi u narednim godinama mogao da potroši i do 750 milijardi dolara na obezbeđivanje računarskih kapaciteta, što čini pitanje finansiranja centralnim za buduću evaluaciju akcije.

Obaveze transparentnosti pred IPO

Izlazak na berzu donosi Antropiku daleko strožije obaveze od onih koje je imao kao privatna kompanija. Nakon efektivnosti S-1 podneska, biće dužan da redovno objavljuje kvartalne i godišnje finansijske izveštaje po američkim standardima (GAAP), uključujući bilans stanja, bilans uspeha, izveštaj o novčanim tokovima i napomene uz finansijske izveštaje.

Prospektus takođe mora detaljno da opiše ključne rizike: zavisnost od ograničenog broja krupnih kupaca, troškove računarske infrastrukture, moguće promene regulative AI, intelektualnu svojinu, bezbednost modela, konkurenciju, kao i rizike povezane sa dugom i konvertibilnim instrumentima. Investitori će naročito pažljivo pratiti koliko prihodi dolaze od malog broja klijenata, koliko su ugovori o računarskim kapacitetima obavezujući i da li će kompanija moći da finansira obećanu ekspanziju bez novih, sve skupljih pozajmica.

Nakon kotacije, Antropik će biti podložan pravilima Sarbanes-Oxley zakona o internim kontrolama finansijskog izveštavanja, a menadžment i revizor biće odgovorni za ocenu efikasnosti tih kontrola. Istovremeno, kompanija će morati da objavljuje materijalne događaje kroz formulare 8-K, dok će insajderi imati ograničenja u trgovanju akcijama i obavezu javnog prijavljivanja promena u vlasništvu.

Strah od AI balona

IPO Antropika dolazi u trenutku kada Volstrit sve ozbiljnije preispituje da li će prihodi od veštačke inteligencije ikada dostići nivo ogromnih ulaganja u čipove, centre podataka i električnu infrastrukturu. Investitori se pitaju da li će troškovi koji se mere stotinama milijardi, pa i bilionima dolara, biti pokriveni stvarnom potražnjom za AI uslugama — ili će deo kapaciteta ostati neiskorišćen, a dug neisplaćiv.

Taj pritisak je već vidljiv kod takozvanih „neocloud“ kompanija, koje iznajmljuju računarske kapacitete AI laboratorijama. Akcije CoreWeave i Nebiusa izgubile su više od 30% vrednosti tokom oktobra, dok su rastu zabrinutosti zbog visoke zaduženosti, rastućih kamatnih stopa i kreditnog rizika u sektoru centara podataka. Kod CoreWeave-a je posebno uočljivo da su troškovi zaduživanja porasli na oko 15%, što znatno otežava isplativost kapaciteta izgrađenih uz dug.

Za Antropik, to znači da IPO neće biti samo test njegovog tehnološkog vodstva, nego i prilika za tržište da odgovori na pitanje: da li je AI sektor u fazi racionalne izgradnje nove infrastrukture ili na početku finansijskog balona. Uspešna kotacija pod simbolom ANT mogla bi da smiri tržište i otvori vrata za buduće javne ponude AI kompanija; slaba reakcija investitora, s druge strane, mogla bi dodatno da ubrza korekciju u celom lancu — od čipova i centara podataka do AI laboratorija.