Musk gura spajanje SpaceX i Tesle: Konglomerat od 3,5 biliona dolara

Spajanje SpaceX i Tesle bi objedinilo električna vozila, baterije, rakete i satelite, uz zajedničke ambicije u oblasti veštačke inteligencije – data centre u svemiru, autonomna vozila i humanoidne robote.

Čad Anderson iz Space Capitala ocenio je da bi nastala jedina kompanija koja poseduje celokupnu fizičku infrastrukturu za veštačku inteligenciju, od proizvodnje čipova do autonomnih uređaja. Ključno pitanje ostaje podrška akcionara Tesle.

Ples kroz minsko polje

Ilon Mask je počeo da intenzivno radi na reklamiranju prednosti spajanja dve ogromne kompanije u kojima ima vodeću reč. Na novinarsko pitanje o spajanju Mask je rekao da “pleše kroz minsko polje” i da mora pažljivo da bira reči a zatim je prvi put javno otkrio da su i SpaceX i Tesla formirali posebne odbore koji razmatraju tu mogućnost. Odbore čine nezavisni članovi upravnih odbora, a sam Mask zbog sukoba interesa ne sme da učestvuje u razgovorima, piše Bloomberg Adria.

To ga, međutim, nije sprečilo da iznese stav. Na pitanje da li bi spajanje bilo dobra ideja odgovorio je potvrdno i to ponovio još dva puta. Upozorio je da bi obezbeđivanje podrške akcionara Tesle moglo biti teško i da nijedan odbor još nije utvrdio uslove. Odluka, rekao je, zavisi od posebnih odbora obe kompanije.

Džin Manster iz Deepwater Asset Managementa, koji je ulagao u obe kompanije, ocenio je da Mask nesumnjivo želi spajanje i to što pre. Prema njegovim rečima, Mask nastoji da zainteresuje investitore i pridobije što širu podršku. Akcije SpaceX-a porasle su do 8,6%, a Tesline 1,7% u kasnom trgovanju. SpaceX je trgovanje završio sa tržišnom kapitalizacijom od dva biliona dolara.

Situacija sa očekivanjima spajanja se očigledno pozitivno razvija, jer ton je bio znatno oprezniji pre nekoliko meseci. Na pozivu povodom rezultata Tesle u julu Mask je, kako je izvestio Reuters, odbio da odbaci mogućnost spajanja, ali je naglasio da takva odluka mora da prođe kroz “odgovarajući postupak” i da se o tome ne govori na pozivu o zaradi.

Analitičari kuće Stifel tada su pisali da mnogi investitori spajanje smatraju neizbežnim, te da “nije pitanje da li, već kada”. Manster je posle tog poziva procenu verovatnoće spajanja podigao sa 80 na 90 odsto. Analitičari su i tada upozoravali da Mask ima znatno veći glasački udeo u SpaceX-u nego u Tesli, što otežava položaj javnih akcionara Tesle

Rezultati iznad očekivanja

SpaceX je objavio neto dobit od 4,4 milijarde dolara za kvartal završen u septembru, znatno iznad prosečne prognoze analitičara od 1,88 milijardi. Prihodi su porasli 161% na godišnjem nivou.

Glavni pokretač rasta bilo je poslovanje u oblasti veštačke inteligencije, koje sada nosi naziv Super Intelligence. Prihodi su dostigli 7,56 milijardi dolara, više od devet puta nego godinu ranije, a operativna dobit iznosila je 431 milion dolara, naspram gubitka od 1,7 milijardi u istom periodu prošle godine. SpaceX je postao jedan od glavnih dobavljača računarskih kapaciteta za Anthropic i Alphabet, a u avgustu je preuzeo Cursor.

Starlink, najveći izvor prihoda kompanije čiji ne odnedavno deo, imao je 13,6 miliona pretplatnika, manje nego što se očekivalo, ali su prihodi od usluga povezivanja skočili 69%, na 5,25 milijardi dolara. Prihodi od raketa i svemirskih letelica porasli su svega šest%, na 1,77 milijardi.

Finansijski direktor Bret Johnsen očekuje da će ukupni prihodi u prvom kvartalu naredne godine dostići 37 milijardi dolara i nagovestio je nastavak zaduživanja.

Starship i Starshield

Mask očekuje da će tokom 15. probnog leta Starshipa, planiranog za naredni mesec, biti uspešno prihvaćeni i buster i sama letelica. Gvajn Šotvel dodala je da SpaceX početkom naredne godine planira prvu demonstraciju dopunjavanja goriva u orbiti, što je uslov za ugovor sa NASA-om o spuštanju ljudi na Mesec.

Nije izvesno da li će prototip za misiju Artemis III biti spreman na vreme za sletanje planirano za 2028.

Pažnju privlači i Starshield, vojna verzija Starlinka, nakon optužbi Volodimira Zelenskog da su Bela kuća i Musk ograničili njegovu upotrebu, što su Musk i Trump negirali.

Daleko iznad rekorda ali istorija i opominje

Dosadašnji rekord u korporativnom spajanju drži Vodafone, čije je preuzimanje nemačkog Mannesmanna, objavljeno novembra 1999. a okončano februara 2000, vredelo je od 180 do 203 milijarde dolara, zavisno od izvora informacije. Drugo mesto zauzima spajanje AOL-a i Time Warnera iz 2000, vredno oko 182 milijarde. Treće je otkup Vodafoneovog udela u Verizon Wirelessu za oko 130 milijardi dolara.

Poređenje sa SpaceX treba uzeti sa rezervom jer gorenavedeni iznosi su vrednosti zaključenih transakcija, a 3,5 biliona dolara je zbir tržišnih kapitalizacija dve kompanije, a to je promenljiva kategorija. Konačna vrednost posla zavisiće od uslova koje tek treba da utvrde odbori. Ipak, razmera je neuporediva.

Istorija je i opomena. AOL–Time Warner smatra se najvećim neuspelim spajanjem: do 2002. kompanija je zabeležila gubitak od 98 milijardi dolara. Vodafone je, prema istom izvoru, izgubio gotovo 80% vrednosti akcija između 2000. i 2002, uz više od 23 milijarde dolara gubitaka povezanih sa Mannesmannom.